ADNOC übernimmt Covestro und schafft mit BGI einen neuen Kunststoffgiganten
Beatrix Fiebig
ADNOC übernimmt Covestro und schafft mit BGI einen neuen Kunststoffgiganten
Tiefgreifende Umbrüche prägen die deutsche Chemieindustrie, während ADNOC die Übernahme von Covestro finalisiert. Der Deal befindet sich nun in der letzten Phase – nach einem deutlichen Wertverfall des Unternehmens seit Ende 2025. Gleichzeitig entsteht mit der Fusion dreier großer Konzerne durch ADNOC und OMV ein neuer Branchenriese: die Borouge Group International (BGI).
ADNOCs Angebot für Covestro begann Ende 2025 mit einer Bewertung von 14,7 Milliarden Euro. Doch bis zum 27. März 2026 war die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf 12,35 bis 12,41 Milliarden Euro gesunken. Schlechte Finanzzahlen für 2025 – darunter ein Rückgang des EBITDA um 31 Prozent auf 740 Millionen Euro – beschleunigten den Absturz. Die Übernahme, vorangetrieben von der ADNOC-nahen XRG, hält mittlerweile über 95 Prozent der Anteile und führt zum Zwangsdelisting (Squeeze-out). Der aktuelle Aktienkurs von Covestro liegt bei 59,54 Euro – knapp über dem festen Barangebot von 59,46 Euro pro Aktie.
Doch die Krise betrifft die gesamte Branche: Das Ifo-Institut prognostiziert für 2026 weitere Produktionskürzungen und Stellenabbau. Hohe Energiekosten und globaler Wettbewerb setzen die Unternehmen unter Druck – trotz jüngster Lohnabschlüsse. Die Gewerkschaft IG BCE und der Arbeitgeberverband BAVC einigten sich auf eine Erhöhung um 2,1 Prozent für 2027 und weitere 2,4 Prozent für 2028.
Parallel haben ADNOC und OMV die Konzerne Borealis, Borouge und Nova Chemicals zur BGI verschmolzen – künftig der viertgrößte Kunststoffproduzent weltweit. Der im März 2026 abgeschlossene Deal sieht Roger Kearns als CEO und Stefan Doboczky als Chief Commercial Officer vor. Covestro wird künftig unter diesem neuen Dach operieren und ADNOCs Einfluss in der Branche weiter stärken.
Mit dem Squeeze-out-Angebot vom 20. März steht Covestros Börsenabschied unmittelbar bevor. Die Zukunft des Unternehmens liegt nun in der BGI, dem neu geschaffenen Kunststoffgiganten. Während Lohnerhöhungen greifen und Produktionskürzungen drohen, steht Deutschlands Chemieindustrie vor einer Phase radikalen Wandels.
